年内涨幅超100%，但不少分析师仍看好美光科技

美光继续受益于其 DRAM（动态随机存取存储器）芯片的优惠定价，这一因素严重影响了公司全年的财务业绩，并为其在最近一个季度的强劲表现做出了贡献。华尔街分析师认为，这种势头将持续下去。

美光科技公司的股票在周三的美国股市交易中收盘上涨 4.02%，此前该公司公布的收益和收入均超过华尔街分析师的第一季度收益。该公司超出分析师预期并将当前季度展望上调至远高于分析师预期的消息令分析师们欢欣鼓舞。

“在当前的定价环境下，DRAM 业务继续保持高利润，”野村 Instinet 董事总经理 Romit Shah 说。 他认为，美光 DRAM 芯片的平均售价与上一财季相比上涨了 5%，而每字节成本下降了 2%。

Shah 还补充说，美光对本季度的展望表明，该公司的年化盈利能力将达到每股 1 美元0.32 美元。他将该公司评为“买入”，并将目标价从 50 美元上调至 55 美元。

美光首席执行官周二在接受 MarketWatch 采访时表示，他认为，鉴于人工智能 (AI) 和服务器领域的机遇，对内存芯片的需求将保持强劲。分析人士认为美光科技股票，即使周期发生变化，美光科技仍能蓬勃发展。

“我们感兴趣的一件事是，公司管理层已采取从商品化存储芯片产品转向高价值独特产品的战略。” Stifel Nicolaus 说分析师凯文卡西迪。 “我们相信这项努力将进一步抑制‘臭名昭著’的存储行业周期。”他指出，到目前为止，美光的 3D XPoint 技术已经取得了长足的进步。

“如果这种转变成功，美光的估值指标应该会上升，”卡西迪补充道。他将美光科技的股票评级为“买入”，新目标价为 75 美元。

摩根士丹利分析师Joseph Moore指出，鉴于美光资本支出较低，DRAM芯片供应可能仍将受限，这将对其芯片定价形成有利支撑。此外，该公司在 3D NAND 芯片市场的地位可能会被证明是有益的，因为它的产品组合可能会变得更好。

“我们认为美光对 NAND 芯片市场的看法与我们相似——该行业正在进入供应增长的阶段美光科技股票，价格可能在 2018 年年中下降，这与 2017 年不同；然而，美光具有显着的抵消能力，”摩尔在他的研究报告中写道，将美光的股票评级为“增持”，目标价为 55 美元。 “美光正在从平面 NAND 芯片市场的困境转向在第一代 3D NAND 芯片市场的稳固地位”，这可能需要一段时间才能体现在产品定价中。

在最近一个财季，美光的 NAND 芯片业务占总收入的 27%，该业务的收入同比增长 47%。分析师估计，该业务部门的毛利率提高了 9 个基点。

投资公司 MKM Partners 的分析师鲁本·罗伊 (Ruben Roy) 在一份研究报告中表示：“我们仍然认为，改进的执行和有利的商业环境应该会推高其估值倍数。”写在报告中。

2017 年到目前为止，美光的股价已上涨 110%，而同期费城半导体指数上涨 42%，标准普尔 500 指数上涨 20%。