脱顶关键指标接近2017年峰值，顶部区间担忧比特币被矿工抛售

○/文：老李砂浆（全网同名）

分析师 Philip Swift 表示，回到 2017 年牛市的高峰可能预示着比特币的“主要宏观高点”，但这一次，机构来了。 比特币 (BTC) 矿工出售的 BTC 越来越少，但如果一个指标是正确的，他们可能很快就会开始导致价格大幅调整。

在 3 月 11 日的更新中，链上数据资源 LookIntoBitcoin 的创建者 Philip Swift 在 Puell Multiple 中标记了熟悉的警告标志。

由 David Puell 开发的 Puell Multiple 跟踪矿工何时可能开始大规模销售以从参与比特币网络中获利的过程。

它将每天发行的“新”BTC 的价值除以当年的移动平均发行量（均以美元计），以深入了解矿工出售哪里最有利可图。

查看该倍数的历史表现表明，当其价格进入图表上方红色部分时，高点恰逢比特币价格见顶和随后的抛售。

对于 Swift 来说，现在的倍数比 2017 年底以来的任何时候都更接近红色区域，危险是显而易见的。

他在对历史图表的评论中总结道：“今天关注与历史规范相关的矿工收益的 Puell Multiple 正在接近超买的红色带。”

“从历史上看，当 Puell Multiple（红线）突破上红线时，这与 BTC 价格的主要宏观高点相吻合，因为矿工开始实现他们的收益。”

2021 年，图表中出现了一种新现象，这种现象在 2017 年底才开始出现——比特币的机构投资。 今年的特点是大量机构购买，正如 Swift 指出的那样，现在的问题是，尽管矿工对 HODLing 感兴趣，但他们是否仍能迫使市场下跌。

研究员分析师 Cole Garner 呼应了链上分析服务 Glassnode 的数据，该数据还显示比特币峰值，在今年矿池 Poolin 大量流出后，比特币价格出现调整。

他评论道：“这张图表明他们在抛售价格方面做得很好，或者他们是精明的投资者，知道什么时候卖出。” Poolin 矿工流出图表的图表说明了与 BTC 的关系：

流出量仍然很低：然而，与往年相比，矿工的整体出售意愿仍然微不足道。

在其最新的每周报告中，加密货币指数基金追踪机构 Stack Funds 强调了一个事实，即从 7 天的平均水平来看，矿池的资金流出量是 2016 年以来的最低水平。

那一年，资金流出突破了长期支撑，进而导致接下来两年的牛市涨至 20,000 美元。

斯塔克写道：“仅在过去一年，它就发生了两次，分别是在 2020 年 5 月和今年 1 月底。”

“双重突破进一步证实，矿工流出量可能会保持在较低水平，这可能成为价格上涨的催化剂。”

图为比特币矿工流出量相对于 BTC 的 7 天平均图表注释。 由于对进一步上涨的预期仍然存在，研究人员还认为，潜在的底线应该会抑制上涨。 正如 Cointelegraph 报道的那样，在最坏的情况下，这可能达到 46,000 美元，这一水平构成了比特币自去年突破 11,000 美元以来的最强支撑位。

“总体而言，最基本的指标表明矿工正在重新积累，我们预计 50,000 美元将在短期内为比特币提供强劲支撑比特币峰值，”报告总结道。

老李注：Puell Multiple指标反映了囤币党的另一面，也就是说卖家和挖矿收益基本面的综合作用驱动了比特币的行情周期。 David Puell 想到了一个简单而巧妙的想法，即修正年均线指标，从挖矿利润/被迫卖出的角度来衡量市场周期。上式为：Puell Multiple = 日产币量（美元）/每日货币产量的移动平均数（美元）

【老李砂浆-交易思路】昨日市场回调后反弹。 如果回调，顶部突破新高就没有阻力。 短线支撑继续关注楔形上轨延伸53000-53280附近，震荡上缘和上行趋势线51800-52500附近上行。 主流货币分强弱，轮动补涨。 今天LTC强势，前期的ETH和BCH相对弱一些。 接下来关注EOS补涨的机会。 季度合约已经从容切换，去年的312，目前看来影响比较小，能否对历史恐惧产生一定的影响和共鸣还有待观察。 根据我们相对高位不追涨的原则，短线尽量不要追涨介入。 本周部署的BCH现货将继续持有。 之前部署的ENJ、BAT、NAS最近的走势都比较强。 如果还有剩余仓位可以拉升，减仓继续放空，目前重点关注其他币种是否有回调买入机会。 以上为《老李砂浆》原创，转载并注明出处。